De l'euphorie à la panique: penser la crise financière par André Orléan

André Orléan s'attache à expliciter les mécanismes fondamentaux des dérapages financiers récents, loin de la description technique des instruments de la crise (CDO, CDS, etc.) . Il montre combien il est dans la nature des marchés financiers libéralisés de produire des évolutions excessives des prix des actifs. Il décrypte avec précision les mécanismes de l'aveuglement au désastre qui font que tout le monde se jette à corps perdu dans la bulle.

Le livre se concentre surtout sur la première partie de la crise (avant la chute de Lehman) et passe beaucoup de temps sur les agences de notation. Il fixe comme objectif de régulation le cloisonnement de la finance, afin de limiter la course à la liquidité des actifs qui a caractérisé les dernières décennies. On pourrait presque reprocher à André Orléan d'être souvent trop modeste dans ses appréciations théoriques tant la crise est venue démontrer la validité de ses critiques de la théorie financière dominante qui présuppose l'efficience des marchés.

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